기업의 투자활동을 바탕으로 현금흐름을 추정하고 이에 대한 경제성분석을 NPV와 IRR을 통해 분석하시오

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기업의 투자활동을 바탕으로 현금흐름을 추정하고 이에 대한 경제성 분석을 NPV와 IRR을 통해 분석하시오
현금흐름 추정을 바탕으로 한 NPV 및 IRR 분석 사례
투자분석을 위한 현금흐름 추정시 고려해야 할 구성요소는 다음과 같다.
IRR > 자본비용(할인율)일 경우 투자안은 수익성이 있으므로 수용할 수 있고,
IRR <자본비용일 경우 투자안은 수익성이 없으므로 기각된다.
기업의 투자활동을 바탕으로 현금흐름을 추정하고 이에 대한 경제성 분석을 NPV와 IRR을 통해 분석하시오
현금흐름 추정을 바탕으로 한 NPV 및 IRR 분석 사례
투자분석을 위한 현금흐름 추정시 고려해야 할 구성요소는 다음과 같다.
현금흐름은 현실적이고 보수적인 기준에서 추정해야 하며, 미래 불확실성을 반영하기 위해 민감도 분석을 병행하는 것이 바람직하다.
NPV(NetP resentValue)란 투자로부터 발생할 것으로 예상되는 미래 현금흐름을 현재 가치로 할인한 총합에서 초기 투자비용을 차감한 값을 의미한다.
Ct: t기에 발생하는 현금흐름
IRR(InternalRateofRetu rn)은 NPV를 0으로 만드는 할인율로, 투자안의 수익성을 백분율로 표현한 지표이다.
IRR > 자본비용(할인율)일 경우 투자안은 수익성이 있으므로 수용할 수 있고,
IRR <자본비용일 경우 투자안은 수익성이 없으므로 기각된다.
NPV는 자본비용의 변화에 덜 민감하지만, IRR은 자본비용이 변할 때 왜곡된 판단을 초래할 수 있다.
NPV는 기업가치 극대화를 기준으로 판단하고, IRR은 투자자 입장에서의 수익성을 판단하는 도구로 활용할 수 있다.
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