화폐의 시간가치 의미와 동일한 금액인 경우 미래 현금흐름보다는 현재의 현금흐름을 선호하는 이유를 설명하시오에 대한 레포트 자료입니다.
화폐의 시간가치 의미와 동일한 금액인 경우 미래 현금흐름보다는 현재의 현금흐름을 선호하는 이유를 설명하시오.
시간가치의 가장 기본적인 개념 중의 하나로 현재가치(Present Value : PV)를 들 수 있다. 이는 우리가 흔히 아는 "품 안의 새 한 마리가 숲 속의 새 한 마리보다 낫다."는 원리의 간단한 표현이라고 할 수 있다.
즉, 오늘의 100원이 내일의 100원보다 더 비싸야 한다는 아주 간단한 논리이다. 이와 같이 가치에는 시간개념이 들어가야 하는데 간단한 예를 들어 설명하기로 하자.
당신이 어느 건설회사의 경영자로서 지금 시가 5천만 원 상당의 대지와 현금 3억 원을 보유하고 있다고 가정하자. 이 땅에 사무실 건물을 지으면 3억 원의 건축비가 들 것으로 보이나 1년 후 이 사무실 건물은 확실하게 4억 원에 팔 수 있을 것으로 예상되고 있다.
이때 당신은 1년 후의 4억 원의 확실한 수입을 예상하고 현재 3억5천만 원을 투자해야 하는가 하는 의사결정을 내려야 한다.
따라서 당신은 자연스럽게 다음 의문을 제기하게 될 것이다. 1년 후의 4억 원의 현채가치는 얼마일까? 그리고 그 현재가치는 지금 예상되는 투자비용 3억5천만 원보다 클 것인가?
우선 1년 후의 4억 원의 가치는 지금의 4억 원의 가치와 같다고 할 사람은 아무도 없을 것이다.
당연히 지금의 가치는 4억 원보다 적을 것인데 문제는 구체적으로 지금의 투자비용인 3억5천만 원과 비교하기 위해서 그 현재가치를 계산할 수 있어야 한다는 것이다.
이것이 재무관리에서 가장 중요한 개념 중의 하나인 시간문제인 것이다. 이때 시중은행에서 연 7%의 이자를 보장하는 1년 만기의 정기예금을 제시한다면 이때 1년 후에 4억 원을 받기 위해서 지금 얼마의 예금을 해야 하겠는가?
이를 계산하기 위해서는 누구나 곧 4억 원을 1. 07로 나누어 3억7천4백만 원을 쉽게 찾아낼 수 있을 것이다.
즉, 1년 후 4억 원의 현재가치는 4억 원 x (1 / (1+0.07)이며, 이때 7%는 은행의 정기예금으로부터의 수익률이며, (1 / (1+0.07)은 할인계수라고 부른다. 즉, 할인계수는 이 예에서 보여지듯이 (1+수익률)의 역수이다. 일반적으로 1년 후의 기대수입을 C1이라고 하면,
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① 현금흐름(cashflow) : 투자의 결과 얻을 수 있는 모든 현금
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가치평가의 기초
목차
화폐의 시간가치
현재가치
연금의 가치와 실효이자율
2
제 1절 화폐의 시간가치
정의
3
“Time value of money”
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현재의 금액 = 더 큰 가치
재무..
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목 차
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-1-
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제 2 절 현금흐름의 추정 방법
제 3 절 투자안평가의 특수문제
차 례
-2-
제 1 절 현금흐름 추정의 기본원칙
1. 현금흐름을 고려해야 하는 이유
2. 현금흐름 ..