제일모직 재무비율분석에 대한 연구

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재무비율분석표를 통한 2002년 ~ 2005년의 제일모직 재무비율분석입니다.
목차
Ⅰ. 재무비율분석
1. 유동성비율 분석
1) 유동비율(current ratio)
2) 당좌비율(quick ratio)
2. 효율성비율 분석
1) 매출채권회전율과 평균회수기간
2) 재고자산회전율과 평균보유(재고)기간
3) 총자산회전율(total assets turnover)
3. 안정성비율 분석
1) 부채비율(debt ratio)
2) 부채 대 자기자본비율(net worth to total asset)
3) 이자보상비율(times interest earned)
4) 고정장기적합률(fixed asset to net worth and fixed liability)
4. 수익성비율 분석
1) 매출총이익률(gross profit ratio)
2) 매출액순이익률(net income to sales ratio)
3) 투자수익률(return on investment : ROI)
4) 자기자본이익률(return on equity)

Ⅱ. 종합적 분석

<참고문헌 등>
Ⅰ. 재무비율분석

1. 유동성비율 분석

유동성이란 현금화될 수 있는 성질을 말한다. 따라서 쉽게 현금화시킬 수 있는 자산을 유동성이 높은 자산이라고 부른다.

1) 유동비율(current ratio)
단기채무 변제에 충당할 수 있는 유동자산이 얼마나 되는지를 나타내는 비율로 은행대출 시 채무자의 지급능력을 판단하는 대표적인 지표로 이용한다. (=은행가 비율)

유동비율 = 유동자산 / 유동부채
<판단기준>
- 200%이상 양호, 100%이하 불량
그러나 유동비율이 200%가 넘는다 하더라도 유동자산 중 당좌자산이 적고, 재고자산이 과다하면 기업의 단기채무 능력은 양호하다고 할 수 없다.



제일모직의 2002년~2005년의 평균유동비율은 135.12%로 평균유동비율 122.45%인 LG상사에 비해 양호한 편이며, 기간이 경과함에 따라 이 비율이 조금씩 증가하고 있음을 보여준다. 하지만 유동비율만 가지고 제일모직의 유동성이 양호하다고 평가할 수는 없다.


2) 당좌비율(quick ratio)
유동자산에서 재고자산을 차감한 자산인 당좌자산을 유동부채로 나눈 비율로 재고자산은 판매과정을 거쳐야 현금화 될 수 있으므로 일반적으로 현금, 예금 또는 매출채권, 시장성유가증권 등과 같은 당좌자산과 비교해서 유동성이 낮다. (=산성시험비율)

당좌비율 = 당좌자산 / 유동부채
<판단기준>
- 즉각적 채무 지급능력 : 100%이상 양호, 50%이하 불량
- 우리나라 기업의 경우 유동성을 파악할 때 당좌비율이 유동비율보다 더 적합하다.


위의 표에서도 알 수 있듯이 제일모직의 당좌비율은 보통이라고 할 수 있다. 2002년 이후 2003년에는 당좌비율이 59.86%로 감소하였으나 기간이 경과함에 따라 약간 증가하고 있다. 제일모직의 유동비율은 양호하지만 유동자산 중 재고자산이 차지하는 비중이 커 직접적으로 현금화 할 수 있는 자산이 적어 위와 같은 결과를 초래했다.
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1. 윤주석·윤윤석, ‘회계원리’, 일문사, 2006
2. 인터넷사이트 네이버 유가증권시장 상장기업.
3. 인터넷사이트 엠파스 증권.
4. 인터넷사이트 제일모직 IR정보.