국제금융론 기말고사 문제와 답안

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본 자료는 국제금융론 기말고사 문제와 답안을 정리한 자료로 금리평가이론과 상대적 구매력 평가를 비롯하여 스완 다이아그램과 변동환율제도하에서의
확대금융정책이 소득과 국제수지에 미치는 영향에 대해 상세하게 정리한 자료임

[대상]
경제학과, 국제통상학과

[과목]
국제금융론, 파생금융론, 외환론, 재무관리론
1. 미국 금리가 연 5%, 영국 금리가 연 6%일 때, 현물환율(E)은 ￡1 =
$1.50이고, 1년물 선물환율은 F = 1.47($ /￡)이라면 양국의 재정자들은
어느 나라 금융 자산에 투자하는 것이 유리한지 금리평가이론을 통해
구체적으로 설명하시오. (5점)

※ 문제 2-1(2점), 문제 2-2(3점)

2-1. 2009년 1월 현재 시장환율은 달러당 1,280원이다.
2005년을 기준년도로 할 때 2005년 기준환율은
$1 = \1,000이라고 하자. 2005년과 2008년의 4년간 인플레이션이
한국은 15%, 미국은 7%였다면
(1) 상대적 구매력평가에 따르면 환율은 얼마가 되어야 하는가?
(2) 상대적 구매력 평가에 비춰볼 때 2009년 1월 현재 우리나라 원화는
고평가된 것인가 혹은 저평가된 것인가?

2-2. 한국에서의 빅맥가격은 3,000원이고 현재 환율은 1달러=1,200원이다.
반면 미국의 빅맥가격은 3달러이다. 절대적 구매력 평가가 성립한다는 관점에서
빅맥지수로 볼 때 현재 환율 1달려=1,200원은 ( A )평가 된 것이다. 그러므로 빅맥으로
본 적정환율은 1달러=( B )원이어야 한다. 혹은 현재환율 1달러=1,200원이 적정한 수준이
되려면, 한국에서의 빅맥가격이 ( C )원이어야 한다.

3. 폐쇄 경제하에서의 승수효과와 소규모 개방경제의 승수효과 중에서 어느 것이
더 큰 효과가 있는가? (2점) 그리고 그 이유는 무엇인지 설명하시오. (3점)

4. 스완 다이아그램(Swan diagram) ①구역에서 D점의 대내 및 대외의
경제상태에 대해 설명하고, 대내외 균형을 이루기 위해 어떠한 정책을
실시해야 하는지 기술해 보시오. (5점)


5. 변동환율제도하에서 확대 금융정책이 소득과 국제수지에 미치는 효과를
소국과 대국으로 구분하여 설명해 보시오. (10점)
1. 미국 금리가 연 5%, 영국 금리가 연 6%일 때, 현물환율(E)은 ￡1 =
$1.50이고, 1년물 선물환율은 F = 1.47($ /￡)이라면 양국의 재정자들은
어느 나라 금융 자산에 투자하는 것이 유리한지 금리평가이론을 통해
구체적으로 설명하시오. (5점)
정답 : 미국 금리가 영국보다 1% 낮은데 비해 연율로 계산한 달러의
선물환 할증은 2%이다. 왜냐하면 파운드는 [(1.47-1.5)/1.5]
X 100% = -2% 로 선물환 할인이므로 달러는 반대로 할증이 되기
때문이다. 따라서 미국에 투자하는 것이 유리하다.
* 파운드 선물환 할인(~%), 달러는 선물환 할증(%), 미국에 투자하는 것이
유리함
* F = 달러의 파운드 선물환율 ($ /￡)
상대적 구매력 평가, 빅맥가격, 승수효과, 스완 다이아그램, 확대 금융정책