글로벌금융위기

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글로벌금융위기
미국발 서브프라임 모기지 부실에서 글로벌 금융위기로 확산
- 90년대 후반 미국경제는 IT 호황으로 고성장을 달성하면서도 낮은 실업률과 인플레를 유지하는 호경기를 유지
- 중국효과가 크게 기여

-]그러나 IT 버블붕괴 이후 미국 FRB(연방 준비 제도 이사회)에서 2001-2004년까지 실질금리를 마이너스로 유지

-]]이로 인해 투기수요에 의한 부동산 투자붐이 형성되어 주택가격상승 : 금융자본주의 시대
1. 금융위기의 전개과정
1. 금융위기의 전개과정
-]] 그러나 2004년 6월부터 주택등 자산가격 급등에 따른 부작용에 대응하기 위해 기준금리를 1%씩, 2006년에는 5.25%까지 인상하는 금융긴축정책으로 전환
금융위기의 전개과정
조정금리부 서브프라임모기지(비우량 주택담보 대출)의 경우 통상 초기 2-3년동안은 낮은 고정금리가 적용되다가 28-29년동안은 변동금리로 바뀌어 상대적으로 높은 대출이자를 내는 구조

이러한 조정금리부 서브프라임 모기지의 경우 모기지 대출을 장기간 받을 생각이 없었고, 주택가격이 상승하면 이를 처분해 이득을 취한후 대출을 상환할 의도였다.

실제소득 이상으로 대출을 받는 차입자들도 생겨나 정책금리 인상효과로 연체율이 급속도로 높아짐
금융위기의 전개과정
금융위기의 전개과정

-]미국내 주택가격 하락과 연체율의 상승으로 촉발될 서브프라임 모기지 사태는 뉴 센트리 파이낸셜 파산을 시작으로 주택저당증권(MBS), 부채담보부증권(CDO)의 가격 폭락으로 이어지면서 금융위기가 확산
금융위기의 전개과정
금융위기의 전개과정
금융위기의 전개과정
-]2008년 들어 서브프라임 모기지 부실의 파장이 확대되어 과도한 은행 차입을 통해 모기지 관련 채권에 투자했던 헤지펀드와 모기지 대출회사는 마진콜이라고 불리는 추가 증거금 요구에 직면

: 마진콜을 당한 헤지펀드는 증거금마련을 위해 우량채권을 투매 -] 채권가격급락 -] 채권시장마비 -] 증거금을 마련하지 못하면 파산 ; 신용위기 심화
금융위기의 전개과정
금융위기의 전개과정
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